Assurance-vie : les fonds structurés pour investir en bourse sans risquer de tout perdre.

Même si les fonds euros des contrats d’assurance-vie ont su redresser la barre en 2007, en proposant des rendements 2007 en hausse, et même des taux garantis sur 2008 tout à fait attrayants, certains épargnants ont souhaité obtenir plus en dynamisant logiquement une partie de leur capital sur des unités de compte...

Investir plus en bourse, pour gagner plus ?

Cette accroche ne fonctionne pas vraiment pour le travail, il semblerait que pour la bourse ce ne soit pas le cas non plus. Du moins pas pour le moment....

A vouloir trop de rendement sur leurs contrats d’assurance-vie, certains épargnants se sont brûlés les ailes... les fonds en unité de compte, investis sur les actions, et dans une moindre mesure sur les obligations, pouvant rapporter plus, mais avec plus de risques, font une triste mine. La baisse du CAC40 de plus de 20% depuis le début de l’année marque bien la purge pratiquée sur les marchés actions, déjà débutée en 2007.

Le souci est bien là...comment pouvoir obtenir alors plus de rendement, sans risquer totalement son capital ?

Si votre capital placé sur le fonds euros de votre contrat d’assurance-vie ne risque rien, il n’en est pas de même de la majorité des placements investis sur les unités de compte.

Les épargnants réactifs et/ou prévoyants (via l’utilisation d’options de sécurisation de leur contrat) ont pu sortir des unités de compte à temps, mais la majorité va rester avec ses titres encore quelques mois, en espérant des jours meilleurs.

Si la règle de prudence est évidemment de ne pas investir trop largement sur les unités de compte, des fonds, pas vraiment nouveaux, mais de plus en plus largement proposés sont accessibles dans le cadre de certains contrats d’assurance-vie : il s’agit des fonds structurés. Leur but : permettre d’investir en bourse, tout ne risquant pas ou peu de perte de capital. Ils sont aussi nommés, parfois improprement, fonds à capital garanti.

Ces fonds, de plus en plus proposés dans les contrats d’assurance-vie, tels que Cap Mai 2016 de la GMF dans le cadre de son contrat d’assurance-vie Certigo, ou encore Exigence 10 de LinXea permettent de garantir tout ou partie du capital placé, tout en investissant sur des supports actions. En contrepartie du niveau de sécurité du capital accordé, le rendement de l’investissement boursier sera plus faible qu’un investissement direct.

En dehors de permettre d’investir sur un panier ou un indice actions, ces fonds structurés ont plusieurs particularités :

– Niveau de garanti du capital propre au fonds. Par définition, ces fonds protègent tout ou partie du capital contre une évolution négative du panier d’actions dont ils répliquent les performances.
Dans le cas du contrat Certigo, le fonds Cap Mai 2016 permet de garantir 100% du capital, quelque soit l’évolution du panier d’actions sous-jacent. Dans le cadre du fonds Exigence 10, proposé par LinXea, le capital est garanti contre une baisse de 30% de l’indice Dow Jones EURO STOXX 50®.
– Période de souscription à fenêtre : Pour souscrire de tels fonds, il faut l’effectuer durant une période de souscription. La garantie du fonds étant produite par la souscription à une émission obligataire, la garantie ne sera assurée que lorsque l’obligation sera arrivée à maturité.
– Obligation de conserver son fonds jusqu’au terme du placement : Afin d’être certain de pouvoir bénéficier de la garantie du capital, il est nécessaire de conserver le fonds durant toute la période de placement. Le dé-investissement est bien évidemment possible à tout moment, mais aucune garantie sur la valeur de rachat ne peut être alors effectuée.

Souvent critiqués par le passé, pour leur formule de calcul de performance obscure, et des niveaux de frais de souscription excessifs, les fonds structurés sont maintenant véritablement accessibles. Les fonds à capital garanti ou partiellement garanti, constituent de fait un excellent support de placement alliant ainsi, sur le long terme, espérance de rendement et garanti du capital placé.